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银行风险管理培训课件

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  • 素材授权:免费下载
  • 更新时间:2019-09-27
  • 素材类别:培训教程PPT
  • 素材格式:.ppt
  • 关键提要:银行风险管理培训课件,风险
  • 素材版本:PowerPoint2003及以上版本(.ppt)
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银行风险管理培训课件

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第五章 商业银行风险管理内容提要引子 5.1利率风险管理之一---基于久期技术(7章) 5.2利率风险管理之二---基于衍生工具(8章)引子:商业银行风险管理经历了资产管理阶段、负债管理阶段和资产-负债综合管理阶段。商业银行风险管理集中在利率风险和信用风险上! 5.1利率风险管理之一---基于久期技术(7章) 5.1.1利率和利率风险 5.1.2利率敏感缺口管理 5.1.3持续期缺口管理 5.1.1利率和利率风险 5.1.1.1利率的决定、计量和结构 5.1.1.2利率风险 5.1.1.1利率的决定、计量和结构(1)利率的决定可贷资金的市场供给与市场需求,共同决定市场利率。(2)利率的计量通常用贴现率和到期收益率来衡量市场利率。参考市场利率为:同业拆借利率、国库券利率、银行优惠贷款利率、大额可转让存单利率等。贴现率公式:特点:简单,未考虑复利,360天粗糙到期收益率公式:特点:考虑复利,365天较精确(3)利率的构成市场利率=无风险利率+风险升水两种主要的风险升水:信用风险升水;期限升水。具体而言:见下页…… 风险贷款和证券的市场利率 = 无风险实际利率(通货膨胀可调的政府债券回报率) + 风险升水(对放款人接受风险的补偿,包括:信贷风险,通胀风险,期限风险,流动性风险,提前偿债风险,等等) 5.1.1.2利率风险利率风险主要包括两部分:价格风险:银行因为利率上升、债券和资产的市场价值下降而发生损失的可能性。再投资风险:在把息票收入用于再投资时,因为利率下降而给银行造成损失的可能性。 5.1.2利率敏感缺口管理利率敏感缺口管理是一种通过变动利率敏感资产和利率敏感负债在总资产中的相对比例来隔离利率变动有害效应的风险管理方法。利率敏感缺口是利率敏感资产与利率敏感负债之间的差额,用来测量银行的利率风险敞口(interest rate risk exposure),该差额为银行的受险头寸。(1)利率敏感缺口度量之一利率敏感缺口=利率敏感资产-利率敏感负债正缺口:银行在利率上升时获利,下降时受损;负缺口:银行在利率上升时受损,下降时获利;零缺口:银行对利率风险处于“免疫状态”。(2)利率敏感缺口度量之二利率敏感比率=利率敏感资产÷利率敏感负债当利率敏感性比率大于1时,资金缺口为正值;当利率敏感性比率小于1时,资金缺口为负值;当利率敏感性比率等于1时,资金缺口为零。(3)运用如果银行难以准确地预测利率走势,采取零缺口资金配置策略显得更为安全。规避缺口风险,获取正常的银行收益。(4)不足银行资产利率和负债利率的变动幅度与市场利率不一致;在一定的时间点上,有些资产和负债要判断其是否可以重新定价往往很困难;利息敏感缺口管理没有考虑利率变动直接对银行整体所有者权益的影响。 5.1.3持续期缺口管理本节引入另一个测量银行利率风险敞口的方式---持续期(Duration,久期)概念。在本节中,我们还可以看到银行家是如何把持续期分析作为管理武器,用来对冲市场利率变化的潜在不利后果的。 5.1.3持续期缺口管理内容一:持续期的基本知识内容二:持续期缺口管理内容一:持续期的基本知识(1)持续期概念(2)持续期公式(3)持续期的计算(1)持续期概念持续期是时间和价值加权的期限尺度,用来测量生息资产作为现金流入的时间和付息债务作为现金流出的时间。持续期测量可能的未来现金支付流(现金付出或收入)的平均到期日。实际上度量了收回投资资金或付清债务所需要的平均时间。久期的债券利率敏感性测度—持续 期duration 将债务或者资产作为现值付清或者收回所需要的时间。持续期是测量债券价格利率敏感性的综合指标,其中包含了债券到期日、息票金额大小、支付时间等因素。持续期也可以被理解为债券对市场利率的价格弹性。久期的银行风险管理应用——持续期duration 基本关系是:市场利率上升会导致固定利率资产和固定利率负债的市值(价格)下降;银行资产和负债的久期越长,市场利率上升时其市场价值(价格)就越容易下跌。久期也度量了金融工具的市场价值对利率变动的敏感程度。(2)持续期公式(A) 持续期公式(B) 持续期公式(C) (3)持续期的计算内容二:持续期缺口管理(1)资产组合的持续期(2)负债组合的持续期(3)持续期缺口(4)银行净值的价值变化(5)凸性Convexity (6)持续期管理的局限性(1)资产组合的持续期其中: wi= 组合中单项资产的价值占总资产价值的比例 DAi= 组合中单项资产的持续期(2)负债组合的持续期其中: wi= 组合中单项负债价值占总负债价值的比例 DLi= 组合中单项负债的持续期(3)持续期缺口原因一:通常,金融机构资产数额要大于负债数额,当利率波动时,为消除全部利率风险敞口,需要负债价值的变化略大于资产价值的变化。(联系持续期公式C)原因二:负债数额越小,说明所有者权益数额越大,即所有者权益暴露的头寸更大。需要负债价值变化较大,才能保护所有者权益免受利率风险影响。(4)银行净值的价值变化利率变化对银行净值的影响(5)凸性Convexity 资产价格在不同利率水平或收益率下的变动率。(6)持续期管理的局限性难以找到有相同持续期的资产和负债;一些资产和负债的现金流量方式特殊,难以给予有效的定义;客户在持续期内的提前还款会扰乱预期现金流量;客户违约也会扰乱预期现金流量;凸性可能带来一些问题。 5.2利率风险管理之二---基于衍生工具(8章)引子 5.2.1金融期货 5.2.2金融期权 5.2.3利率互换 5.2.4利率上限、利率下限与利率上下限引子本节的目的是探讨金融期货合同、期权、换和其他资产负债管理技术,如何用来降低因为利率变化而引起的银行潜在损失的风险,和学习银行经理在决定使用哪种工具时应考虑的因素。 5.2.1金融期货(1)金融期货概述(2)损益(3)基差风险(4)最佳期货合约头寸(1)金融期货概述定义:金融期货合同是一份买卖双方在今天达成的协议,规定在未来某日交割某一特定证券和取得现金。目的:把利率波动风险从厌恶风险的投资者转移给愿意接受风险并有可能从风险中获利的投机者。---利用期货投机赚取利润;利用期货对冲风险。要素: – 期货的买者(多头)和卖者(空头) – 交易标的物 – 交易数量 – 单位期货的价格 – 未来交割时间特点:逐日盯市(marked to market)。期货交易与其他衍生品交易有一个重要的差别,就是期货合同的价值每天都必须按照当天市场价格重新加以确定。每天对买卖双方的盈亏进行结算。---期货交易假定每天卖方都要按当日行情买进现货,然后以约定价格交付买方;而买方则每日按约定价格买进现货,然后按当前行情卖出。---其结果是:如果当天市场价格上升,买方盈利,卖方亏损;如果价格下降,则卖方盈利,买方亏损。保证金制度。投资者买卖期货合同时,必须先缴存初始保证金。每日结算后,如果产生损失,投资者账户保证金降低到维持保证金限额以下,需要补足保证金;如果产生利润,超出维持保证金的资金可以提出。交易双方一般采取对冲方式来完成交易,而不进行实物交割。---在合同到期前,卖方向清算所买进相同品种和金额的合同,买方向清算所卖出相同品种和金额的合同,即可以完成交易。---交易者也可以在到期时与清算所交割。在期货交易中,合同对方始终是交易所,而不是期货的实际买方或卖方。(2)损益(3)基差风险基差=现货市场价格-期货市场价格现时点基差B0=S0-F0 交割时基差BT=ST-FT 当BT>B0时,即基差变大,对买入套期保值者、卖出套期保值者的影响? BT>B0;即(ST-FT)>(S0-F0)整理为:(ST-S0)>(FT-F0)对于买入套期保值者,如果未来价格上升,(ST-S0)意味在现货市场上的亏损量,如100; (FT-F0)意味在期货市场上的盈利量,如60. 或整理为:(S0-ST)<(F0-FT)对于卖出套期保值者,如果未来价格下降,(S0-ST)意味在现货市场上的亏损量,如200 (F0-FT)意味在期货市场上的盈利量;如300. 例子假定10年期国债今日价: –现货市场:每100元(面值)=95元 –期货市场:每100元=87元(6月后到期) –当前基差=95元-87元=8元/每份合同如果平仓时10年期国债当日价: –现货市场:每100元=96.5元 –期货市场:每100元=88元(5月后平仓) –平仓时基差=96.5元-88元=8.5元/每份合同一家银行准备在未来一段时间买进1亿元国债现货。银行投资经理担心未来利率下降,国债现货价格上涨,因而在利率期货市场上买入了面值1亿元、单价0.87的国债期货,总价8700万。以下是交易结果。在上例中:因利率风险而遭受的损失为150万因为基差风险遭受的损失为50万虽然存在基差风险,但是期货交易还是能够降低部分损失。思考:如果想进一步对冲基差风险,应该怎么办?(思路:调整期货头寸)(4)最佳期货合约头寸原则:对冲利率风险与基差风险!步骤一:现货市场头寸已确定!步骤二:期货与现货的今日价格已知,未来价格尽量准确预测!步骤三:期货市场盈亏目标与现货市场盈亏目标相同。步骤四:倒推期货头寸! 5.2.2金融期权(option)金融期权赋予证券投资者以权利:(1)在期权到期以前,以某一预定的执行价格,把金融工具卖给另一位投资者;(2)在期权到期以前,以某一预定的执行价格,从另一位投资者那里买入金融工具。期权费:期权买方为获得向期权卖方买出或买入证券的选择权支付的费用。期权与期货的区别期权的买方有权利,没有义务;期权卖方只有义务,没有权利;期货买方和卖方具有义务。期权的买方能够(1)执行期权;(2)把期权卖给另一个买主;(3)过期作废。期权与期货的区别套期保值期货合同往往以放弃获利机会为代价;当银行的管理层想要既取得风险保险,又不想限制潜在收益时(利率向有利方向变动时),期权合同特别有效。投机期货合同的风险敞口较大,期权合同的风险敞口有限。期权合同比期货合同更昂贵,但是和它们所提供的风险保护量相比,费用仍然相对较低。买入看涨期权 call option 买方从期权卖方获得权利,能够以双方都同意的价格,在一个特定到期日或以前,从卖方那里买进和接受证券、贷款或期货合同的交割,并向期权卖方支付一笔费用(期权费)作为回报。看涨期权税前利润=证券市场价格-期权成交价格-期权费当市场利率下降时,固定收益债券和固定利率贷款价格上升,银行通过执行买入看涨期权受益。买入看跌期权 put option 买方从期权卖方得到权利,能够在规定的日期以前以某一商定的成交价格,向卖方卖出和交割证券、贷款或者期货合同,并向期权卖方支付一笔费用(期权费)作为回报。看跌期权税前利润=期权成交价-证券市场价格-期权费当市场利率上升时,固定收益债券和固定利率贷款价格下降,银行通过执行买入看跌期权受益。 。 5.2.3利率互换协议双方同意在一系列未来的日期交换按同一名义本金计算的利息,其中一方支付按固定利率计算的利息,而收取按浮动利率计算的利息,另一方则刚好相反。机理通常,筹资者的规模、收益能力和信用级别各有不同,同时不同筹资场所的信息不对称性程度也不同,导致了不同筹资者在同一筹资场所的筹资成本存在差异,同时也导致同一筹资者在不同的场所筹资成本也不同。互换正是旨在借助其各自的比较优势对市场之间的这种差异进行套利,并将共同套利进行分配。对商业银行而言,互换业务可以发挥商业银行的巨大信息优势,既分享了不同市场之间的套利,又获得了撮合交易的手续费,能促进商业银行全面服务能力的提高例子考虑两家公司,他们都计划要贷款100万元为期十年,他们在资本市场上面临的贷款条件分别为:设A公司希望以浮动利率贷款,而B公司希望以固定利率贷款引入利率互换 A公司实际支付的利率为 8%+(LIBOR+2%)-(8%+1.5%)=LIBOR+0.5% B公司实际支付的利率为(LIBOR+2%)+(8%+1.5%)-(LIBOR+2%)=9.5% 金融机构的参与金融机构的作用:提供服务;寻找交易对手金融机构获利0.2% A公司实际支付的利率为LIBOR+0.6% B公司实际支付的利率为9.6% 由于充分利用比较优势而得到的好处(1%的利率的节省)由三家分享。 5.2.4利率上限、利率下限与利率上下限利率上限(caps)利率上限保护其持有者以防市场利率上升。借款人向借款机构支付一定的费用,并由此得到保证,借款机构不能把他们的贷款利率提高到上限水平以上。另外,借款人还可以向第三方购买利率上限,由第三方保证补偿借款人所欠贷款人的任何超过上限的额外利息。利率下限(floors)金融机构可以坚持为其贷款设置利率下限,这样无论贷款利率下降到何种程度,银行将使用利率下限保证一个最低的收益率。(银行作为期权买方)利率双限(collars)利率双限把利率上限和利率下限结合在一份合同里,把利率锁定在上下限之间。金融机构通过向融资方提供利率上限服务,而获得佣金收入;通过向其他主体购买利率下限服务,而支付佣金费用。为双限支付的净费用可正可负,取决于利率前景和订立协议时交易双方对风险的偏好。小结你都学到了什么?你有什么体会和想法?  11、人生的某些障碍,你是逃不掉的。与其费尽周折绕过去,不如勇敢地攀登,或许这会铸就你人生的高点。  12、有些压力总是得自己扛过去,说出来就成了充满负能量的抱怨。寻求安慰也无济于事,还徒增了别人的烦恼。  13、认识到我们的所见所闻都是假象,认识到此生都是虚幻,我们才能真正认识到佛法的真相。钱多了会压死你,你承受得了吗?带,带不走,放,放不下。时时刻刻发悲心,饶益众生为他人。  14、梦想总是跑在我的前面。努力追寻它们,为了那一瞬间的同步,这就是动人的生命奇迹。  15、懒惰不会让你一下子跌倒,但会在不知不觉中减少你的收获;勤奋也不会让你一夜成功,但会在不知不觉中积累你的成果。人生需要挑战,更需要坚持和勤奋!   16、人生在世:可以缺钱,但不能缺德;可以失言,但不能失信;可以倒下,但不能跪下;可以求名,但不能盗名;可以低落,但不能堕落;可以放松,但不能放纵;可以虚荣,但不能虚伪;可以平凡,但不能平庸;可以浪漫,但不能浪荡;可以生气,但不能生事。  17、人生没有笔直路,当你感到迷茫、失落时,找几部这种充满正能量的电影,坐下来静静欣赏,去发现生命中真正重要的东西。  18、在人生的舞台上,当有人愿意在台下陪你度过无数个没有未来的夜时,你就更想展现精彩绝伦的自己。但愿每个被努力支撑的灵魂能吸引更多的人同行。  19、积极的人在每一次忧患中都看到一个机会,而消极的人则在每个机会中看到了某种忧患。莫找借口失败,只找理由成功。  20、每一个成就和长进,都蕴含着曾经受过的寂寞、洒过的汗水、流过的眼泪。许多时候不是看到希望才去坚持,而是坚持了才能看到希望。 1、有时候,我们活得累,并非生活过于刻薄,而是我们太容易被外界的氛围所感染,被他人的情绪所左右。  2、身材不好就去锻炼,没钱就努力去赚。别把窘境迁怒于别人,唯一可以抱怨的,只是不够努力的自己。  3、大概是没有了当初那种毫无顾虑的勇气,才变成现在所谓成熟稳重的样子。  4、世界上只有想不通的人,没有走不通的路。将帅的坚强意志,就像城市主要街道汇集点上的方尖碑一样,在军事艺术中占有十分突出的地位。  5、世上最美好的事是:我已经长大,父母还未老;我有能力报答,父母仍然健康。  6、没什么可怕的,大家都一样,在试探中不断前行。  7、时间就像一张网,你撒在哪里,你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了,可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的,可只有到最后才不得不承认。  8、世上的事,只要肯用心去学,没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心,对阳光,对美,对痛楚。  9、别再去抱怨身边人善变,多懂一些道理,明白一些事理,毕竟每个人都是越活越现实。  10、山有封顶,还有彼岸,慢慢长途,终有回转,余味苦涩,终有回甘。  11、失败不可怕,可怕的是从来没有努力过,还怡然自得地安慰自己,连一点点的懊悔都被麻木所掩盖下去。不能怕,没什么比自己背叛自己更可怕。  12、跌倒了,一定要爬起来。不爬起来,别人会看不起你,你自己也会失去机会。在人前微笑,在人后落泪,可这是每个人都要学会的成长。  13、要相信,这个世界上永远能够依靠的只有你自己。所以,管别人怎么看,坚持自己的坚持,直到坚持不下去为止。  14、也许你想要的未来在别人眼里不值一提,也许你已经很努力了可还是有人不满意,也许你的理想离你的距离从来没有拉近过......但请你继续向前走,因为别人看不到你的努力,你却始终看得见自己。  15、所有的辉煌和伟大,一定伴随着挫折和跌倒;所有的风光背后,一定都是一串串揉和着泪水和汗水的脚印。  16、成功的反义词不是失败,而是从未行动。有一天你总会明白,遗憾比失败更让你难以面对。  17、没有一件事情可以一下子把你打垮,也不会有一件事情可以让你一步登天,慢慢走,慢慢看,生命是一个慢慢累积的过程。  18、努力也许不等于成功,可是那段追逐梦想的努力,会让你找到一个更好的自己,一个沉默努力充实安静的自己。  19、你相信梦想,梦想才会相信你。有一种落差是,你配不上自己的野心,也辜负了所受的苦难。  20、生活不会按你想要的方式进行,它会给你一段时间,让你孤独、迷茫又沉默忧郁。但如果靠这段时间跟自己独处,多看一本书,去做可以做的事,放下过去的人,等你度过低潮,那些独处的时光必定能照亮你的路,也是这些不堪陪你成熟。所以,现在没那么糟,看似生活对你的亏欠,其实都是祝愿。

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